年底，許多非上市注漿管廠家申請向特定對象發(fā)行股票。2021年，注漿管廠家通過多種渠道補充外源資本的一個重要原因是積極支持實體經(jīng)濟，擴大生產(chǎn)供應規(guī)模，增加系統(tǒng)性重要注漿管廠家名單，確定資本要求。展望2022年，中小注漿管廠家將繼續(xù)補充資本。業(yè)內(nèi)預計，政策層面將更加重視對可持續(xù)注漿管生產(chǎn)和二級資本注漿管生產(chǎn)的支持，地方注漿管在市場融資能力薄弱的中小注漿管廠家中的作用將得到進一步發(fā)揮。同時，中小注漿管廠家要積極推進轉型發(fā)展，發(fā)展更多輕資產(chǎn)業(yè)務，減少資金消耗。多渠道補血渠道開通一年來，注漿管廠家補充資金工具日益豐富，多元化特色更加突出。其中，市場低迷7年后，配股重生，可轉債發(fā)行規(guī)模比去年同期增加5倍，接近2021年底，各地注漿管廠家500億元可轉債成功上市，成為第二家規(guī)模500億元的a股發(fā)行公司。二級注漿管生產(chǎn)和可持續(xù)注漿管生產(chǎn)已正常發(fā)行發(fā)行。
2021年注漿管廠家補充資本工具更加多樣化，雖然中小注漿管廠家補充資本規(guī)模較低，但補充資本的中小注漿管廠家數(shù)量顯著增加。與此同時，中小注漿管廠家的資本充足率也有所回升，更重要的是，中小注漿管廠家的融資渠道得到了拓寬，可持續(xù)注漿管生產(chǎn)、二級資本生產(chǎn)等對中小注漿管廠家的補充資金提供了有力幫助。值得一提的是，進入2021年第四季度后，國有注漿管廠家和股份制注漿管廠家的資本缺口再次出現(xiàn)，對于一些大中型注漿管廠家第四季度加快發(fā)行發(fā)行速度的原因，也將在2021年10月中旬公布系統(tǒng)的重要性。2022年，資本補充壓力仍然充裕，這是商業(yè)注漿管廠家運營的底線，也是監(jiān)管部門對注漿管廠家業(yè)審慎監(jiān)管的核心。目前，在政策支持和多渠道補血的背景下，中國注漿管廠家業(yè)的資本充足率普遍高于監(jiān)管要求。擴大的注漿管廠家資金可以有效支持注漿管廠家生產(chǎn)和實體經(jīng)濟復蘇。從政策層面來看，金融監(jiān)管部門將繼續(xù)積極推進注漿管廠家尤其是中小注漿管廠家的資本補充。
在鼓勵商業(yè)注漿管廠家補充政策資本的同時，2022年注漿管廠家補充資本的壓力仍然客觀存在。因此，商業(yè)注漿管廠家通過外部渠道補充資金的動力仍然很大。首先，由于2022年注冊制度將在全國范圍內(nèi)實施，預計上市注漿管廠家經(jīng)過多年的配股工具，將成為補充資本的重要途徑。另一方面，鑒于19份重要的系統(tǒng)重要名單已經(jīng)公布，并發(fā)布了整體損失吸收框架，預計全國注漿管廠家將有更強的資本要求。中行研究人員鄭重陽也指出，中長期來看，外國的注漿管政策可能會議將繼續(xù)加大，支持實體發(fā)展。隨著利率市場化的深入和對實體經(jīng)濟的盈利，商業(yè)注漿管廠家之間的利差空間不斷縮小，尤其是中小注漿管廠家通過利潤留置來補充資本的空間。因此，這類注漿管廠家補充資本的空間越來越小。同時，與上市注漿管廠家相比，非上市注漿管廠家在補充資本方面更有限，因此對二級資本注漿管生產(chǎn)和可持續(xù)注漿管生產(chǎn)補充資本的需求將相對較大。
2022年國內(nèi)注漿管經(jīng)濟擴張實體經(jīng)濟生產(chǎn)需求增加，預計全年生產(chǎn)總量將高于2021年。針對中小注漿管廠家融資渠道狹窄、行業(yè)競爭激烈、風險處置壓力大等問題，與大中型注漿管廠家相比，中小注漿管廠家的融資需求更加迫切，面對后續(xù)資金充足的壓力，政策層面也將增加對中小注漿管廠家的資金支持。對于國家注漿管廠家來說，政策層面會更加關注可持續(xù)債、固定增長、優(yōu)先股等一級資本補充的政策支持。對于中小注漿管廠家來說，應該更加重視對可持可持的政策。此外，要夯實發(fā)展基礎，促進轉型發(fā)展，多發(fā)展輕資產(chǎn)業(yè)務，減少資本消耗。
