從元旦節(jié)后盤面整體向下調(diào)整，注漿管市場關(guān)注的主要焦點(diǎn)是對冬季儲存的態(tài)度。雖然供應(yīng)有復(fù)蘇的跡象，但復(fù)產(chǎn)帶來的增量并不大。本周，從鋼廠的生產(chǎn)情況來看，出現(xiàn)了良好的信號，日均鐵產(chǎn)量回到200以上。就注漿管產(chǎn)量而言，各類注漿管周產(chǎn)價格較低，復(fù)產(chǎn)效果不明顯。據(jù)高爐大修統(tǒng)計，1月份高爐將有集中復(fù)產(chǎn)的可能。但短期季節(jié)性停產(chǎn)，長期冬季限產(chǎn)，春節(jié)前夜供應(yīng)端難以明顯改善。注漿管市場進(jìn)入了深度季節(jié)性淡季。
上周，注漿管需求方繼續(xù)疲軟，消費(fèi)季節(jié)性萎縮明顯。各地注漿管廠出臺了冬季儲存政策。目前注漿管市場價格在每噸4700元左右。如果以這個價格冬季儲存，冬季儲存價格將達(dá)到歷史新高，大多數(shù)交易員不愿意冬季儲存。年底，各類注漿管只有明顯的注漿管庫存跡象，其他品種仍有一定程度的庫存去除。近期，鋼鐵廠的注漿管市場價格將落后2年。由于2月15日，注漿管原材料企業(yè)將達(dá)到2月15日，水泥企業(yè)綜合發(fā)展水平緩慢。依托優(yōu)勢企業(yè)，公司在不銹鋼、特種鋼、無縫鋼管、鑄管等領(lǐng)域培育了1-2家專業(yè)領(lǐng)企業(yè)。
在季節(jié)性下行周期的影響下，本周基本面繼續(xù)疲軟。隨著春節(jié)消費(fèi)淡季的疊加，冬儲注漿管市場冷清，鋼鐵供需雙弱格局難以改善。戰(zhàn)略上，建議以觀望為主，重點(diǎn)關(guān)注鋼廠利潤波動和貿(mào)易商冬儲備動態(tài)。2021年12月27日至1月7日，盤面整體向下調(diào)整。根據(jù)高爐大修情況，統(tǒng)計局發(fā)布的生鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，11月份生鐵產(chǎn)量為6173萬噸，處于全年較低值，基本符合高爐大修統(tǒng)計結(jié)果。從高爐大修復(fù)產(chǎn)的角度來看，我們預(yù)計12月份生鐵產(chǎn)量可能會有所回升。1月份，由于高爐大量投產(chǎn)，生鐵產(chǎn)量可能在1月份大幅增加，但生鐵產(chǎn)量可能會大幅增加。接近年底，由于天氣原因，北方建材交易量持續(xù)下降，華東、190.3噸，同比下降。上周，注漿管廠庫存環(huán)比增長39000噸，社會庫存環(huán)比增長3.1萬噸至502.5萬噸。上周，熱卷廠庫每周減少4.0萬噸至82.8萬噸；社會庫每周減少5.4萬噸至181.7萬噸。根據(jù)季節(jié)庫存圖，年底消費(fèi)端停止造成的累積庫效應(yīng)尚未顯現(xiàn)。
在各類注漿管中，只有注漿管表現(xiàn)出明顯的累積庫跡象，其他品種仍在一定程度上去倉庫?？梢姡m然生產(chǎn)端正在復(fù)工，但復(fù)工并沒有完全開放，需求疲軟，供應(yīng)相對薄弱。注漿管鋼是各類注漿管中唯一一個有庫存跡象的品種。目前注漿管價格近年來處于歷史低位，產(chǎn)量低導(dǎo)致積壓節(jié)奏緩慢，比往年滯后2-3周?，F(xiàn)貨價格下跌后，本周注漿管現(xiàn)貨價格大幅下跌，注漿管現(xiàn)貨價格大幅下跌。杭州地區(qū)減少70元至490元/噸。
近幾年，注漿管價格處于歷史低點(diǎn)，導(dǎo)致積壓節(jié)奏緩慢，比往年滯后2-3周，現(xiàn)貨價格較上周下降至215.5元/噸。5月至10月的差額為192元/噸，比上周減少28元/噸，減少12.7%。10月至1月的差額為-427元/噸，比上周增加3.1%，環(huán)比增加13元/噸。廢鋼價格大幅壓縮電爐利潤大幅壓縮本周電爐利潤大幅壓縮，各地區(qū)鋼廠利潤持續(xù)下降，電爐廠利潤大幅壓縮。據(jù)我們估計，河北注漿管利潤為376元/噸，比上周下降105元/噸。華北注漿管利潤高達(dá)548元/噸，比上周下降70元/噸。受廢鋼價格上漲影響，華北電爐利潤下降84元/噸，比上周下降116元/噸。
